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注会财务成本管理考点详解:债务成本

2016-10-16 18:45| 发布者: 会计师| 查看: 1062| 评论: 0

摘要: 债务成本1.含义含义估计债务成本就是确定债权人要求的收益率。比较由于债务投资的风险低于权益投资,因此
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债务成本

1.含义

含义 估计债务成本就是确定债权人要求的收益率。
比较 由于债务投资的风险低于权益投资,因此,债务筹资的成本低于股权筹资的成本。
注意 (1)区分历史成本和未来成本 
(2)区分债务的承诺收益与期望收益 
(3)区分长期债务和短期债务

2.估计方法

估计方法 适用条件及说明
到期收益率法 (1)适用于已有上市的长期债券
(2)不考虑债券的发行费用
(3)只考虑未来期间的现金流出
(4)使用税前利息计算
可比公司法 (1)适用于没有上市债券的情况
(2)可比公司应当与目标公司处于同一行业,具有类似的商业模式
风险调整法 (1)适用于公司没有上市的债券,而且找不到合适的可比公司
(2)税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
(3)企业的信用风险补偿率=可比企业信用风险补偿率的平均值
财务比率法 (1)适用于公司没有上市的债券,而且找不到合适的可比公司,并且没有信用评级资料
(2)根据目标公司的关键财务比率,大体确定公司的信用级别,进而使用风险调整法确定其债务成本

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